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一季度中國零部件企業狂賺,歐美巨頭集體 “躺平”?

深度解讀 2025-04-22
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隨著2025一季度全球零部件企業公布財報,行業上演魔幻劇情:中國 8 家 A 股上市企業集體 "吃雞",雙林股份凈利潤暴漲 132%,西菱動力緊隨其后狂賺 117%,連傳統燃油車配件廠長源東谷都靠混動部件銷量翻 3 倍實現逆襲。反觀國際巨頭,德國博世利潤暴跌 33%,大陸集團、采埃孚等百年老店集體裁員,加拿大 "黑馬" 利納馬雖靠收購勉強增長 18.7%,但電動化項目因車企 "鴿" 了訂單被迫延期。

這波 "東升西降" 的背后,是中國新能源車滲透率突破 40% 的瘋狂助推 —— 每賣 10 臺車就有 4 臺是電動的!寧德時代半固態電池能量密度沖上 400Wh/kg,利潤率碾壓全球同行;五菱工業的 T 型電驅橋讓輕卡續航焦慮秒變 "過去式",連比亞迪、長城都搶著下單。

而國際企業表現分化:加拿大利納馬營收增長18.7%,利潤增長38.7%,受益于傳統業務復蘇與新收購整合;而德國博世2024年營業利潤暴跌33%,傳統Tier1供應商如大陸集團、采埃孚等普遍面臨裁員與業務重組壓力,主要受全球價格戰及電動化轉型拖累。

具體來看看,中國零部件企業靠什么狂賺——

新能源 vs 智能化組合

中國新能源車出口量暴增 26%,直接把三電系統送上風口。寧德時代的麒麟電池讓續航輕松破 1000km,憑借半固態電池技術(能量密度400Wh/kg)占據全球零部件企業利潤率榜首(11%)。雙林股份的電驅系統銷量翻倍,連五菱工業的印尼基地都開始給現代供貨。反觀國際車企,利納馬的加拿大壓鑄工廠因車企 "放鴿子" 停工,博世的燃油泵生產線正在改造成儲能設備車間。

中國智能駕駛市場進入低階普及與高階上量并行的階段,從 "堆硬件" 到 "拼軟件",L2 級輔助駕駛裝車率突破 50%,但 NOA 高階智駕僅占 8.6%,說明中國用戶對 "真自動駕駛" 仍持觀望態度。德賽西威的艙駕一體平臺搭載高通 8775 芯片,把車機流暢度拉滿;華為智駕服務包降價到 199 元 / 月,直接把 "智能駕駛" 變成 "普惠服務"。而英飛凌、安森美的汽車芯片收入暴跌,庫存周轉天數普遍超過 150 天,德州儀器的 45 億美元庫存堪稱 "芯片墳場"。

供應鏈 "乾坤大挪移"

歐美加征關稅迫使企業調整策略,USMCA 關稅優惠讓墨西哥成為 "北美新工廠",比亞迪、寧德時代紛紛設廠。但中國企業反手祭出 "核心部件國產 + 海外組裝" 大招:眾捷汽車在墨西哥生產座椅,關鍵骨架從國內空運;五菱工業的印尼基地用熱氣脹成型工藝生產 A 柱,成本比歐美低 40%。

而在越南,勞動力成本年增 10%,70% 原材料靠進口,逼得中國企業玩起 "技術授權":在俄羅斯,國產化率要求 85%,但中國企業通過技術入股規避關稅;在馬來西亞,10 萬元級電動車標配激光雷達,倒逼供應商把成本壓到極致。

技術路線大混戰

當下, 技術創新成為企業增長最強路線,濰柴動力的氫燃料電池功率密度沖上 4.5kW/L,南極科考站都在用;五菱柳機的零碳甲醇發動機點火成功,百公里碳排放比燃油車少 78%。這波 "能源平替" 讓傳統燃油車瑟瑟發抖,連殼牌都開始在加油站加裝甲醇加注槍。

服務化轉型則是車企的 "第二曲線",長安汽車的智駕服務付費率 35%,比賣車還賺錢;寧德時代的電池回收業務利潤率 15%,遠超電芯制造。這波 "售后逆襲" 讓博世、大陸集團坐不住了,紛紛成立軟件子公司搶蛋糕。

中國企業的 "生存指南"

當博世裁員、大陸轉型、采埃孚賣資產時,中國零部件企業正在上演 "農村包圍城市" 的好戲:從柳州的熱氣脹成型車間到墨西哥的智能工廠,從印尼的電驅橋產線到越南的電池基地,中國零部件企業正在重塑全球汽車產業鏈。這場 "東升西降" 的大戲才剛剛開始!未來,中國零部件企業要如何生存,不外乎以下幾點:

技術護城河:像五菱工業那樣,把熱氣脹成型工藝做到全球壟斷,零件減重 30% 還能扛住 2000MPa 拉力;

成本魔法:用液壓脹形橋殼工藝把成本壓到極致,讓歐美同行 "卷不動";

合規大師:寧德時代搞定 UL 認證,五菱工業玩轉 USMCA 規則,在貿易壁壘中 "縫里插針";

生態破局:加入產業生態鏈,比如華為鴻蒙、百度 Apollo ,用 "軟硬結合" 打開市場。

本文為汽配圈公眾號原創文章,轉載請注明出處。

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